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中信泰富惨赔300亿!中企在澳投资真的靠谱吗?

来源:互联网 责任编辑:小柯

  一、矿业大国

  澳大利亚地广人稀,资源丰富,地缘环境优越,盛产铁矿、煤、天然气、羊毛、牛羊肉、大小麦,高度依赖中国市场。中国是澳洲第七大投资来源国,也是澳洲第五大投资对象,两国经济上来往密切。

  数据表明,从2007到2015年,澳大利亚接受的中国对外直接投资(ODI)累计达到781亿美金,全球范围内,仅次美国接受的中国对外直接投资的投资总额。

  根据统计显示,在2006年到2012年间,中国对澳洲的ODI中:79%都是投资在了矿业;其次油气能源占11.8%;清洁能源占4.7%;其余行业则仅占总计4.5%。

  由此可见,在2012年之前,中国对澳大利亚的投资绝大多数都集中在了矿产能源等传统固定资产行业。

  矿产是澳对中出口主力产品

  矿产品一直是澳大利亚对中国出口的主力产品,2016年1-6月出口额为182.1亿美元,占澳对中国出口总额的64.6%。

  贵金属及制品是澳对中国出口的第二大类商品,出口额26.5亿美元,占澳对中国出口总额的9.4%。其中,黄金的主要出口国便是中国。

  由于矿产品在对中国出口中的份额超过六成,因此,矿产品对中国出口的表现基本决定了澳对中国出口的整体表现。

  二、中澳矿投项目

  澳大利亚素有“矿车上的国家”之称,能源和资源类大宗商品出口是其经济主要支柱产业。其丰富的矿产资源引得许多全球矿企纷纷前往澳洲,以拓展矿物资源的投资机遇。中企也热衷在澳进行矿投,但是有喜有忧。

  01报喜矿投项目

  (一)中钢力拓洽那铁矿合营项目

  中国中钢集团有限公司和力拓合作的洽那铁矿合营项目于1987年正式签署合作协议。中钢集团在合营企业项目中拥有40%股权,力拓占有60%股权。

  该项目位于西澳大利亚州皮尔巴拉地区,是中国企业在海外最早的矿业投资项目、中澳矿业合作时间最长的项目,也是中钢集团旗下盈利最好的业务之一。

  洽那铁矿项目的铁矿石总产量在合作伊始仅2亿吨,每年向中钢供应的铁矿石有1000万吨。2016年,该项目再次续约至2019年末,铁矿石再增加3000万吨且签署额外包销协议。

  11月23日,力拓与中国中钢就恰那铁矿项目进行第三次续约。未来,恰那铁矿总产量再增1000万吨,累计产量提至2.9亿吨,

  (二)五矿收购澳大利亚OZ公司

  澳大利亚OZ矿业公司在2008年经过并购重组后新成立,是澳大利亚第三大矿业公司,也是世界上锌矿第二大生产商,拥有的锌资源相当于中国查明锌储量的18.74%,拥有的铅矿资源相当于中国查明铅储量的6.28%,此外还拥有较大产量的铜、金和银矿。

  由于处于中企在澳收购密集期,激发了澳大利亚当地的民族主义情绪,造成收购困难。但经过百般周旋和方案调整,2009年6月,五矿成功收购澳大利亚OZ矿业公司,全价17亿美元,并将目标公司整合为MMG公司,当年实现盈利1.92亿美元,次年实现利润7.47亿美元。

  (三)天齐锂业(行情002466,诊股)收购西澳锂辉石项目

  2012年9月,天齐锂业公司携手中投公司实施了一场“蛇吞象”的精彩案例,收购并控股了全球最大锂辉石矿生产商——澳大利亚泰利森锂业有限公司,从而确保中国企业在国际锂资源市场的话语权。

  泰利森拥有世界上正在开采的、储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚Greenbushes(格林布什矿),锂矿资源总计储量为710万吨碳酸锂当量,其中探明和可信的储量合430万吨碳酸锂当量。

  作为目前全球最大固体锂矿拥有者及供应商,泰利森同时也是天齐锂业主要生产原材料锂精矿的唯一供应商——拥有全球锂资源大约31%的市场份额,锂精矿供应量约占中国市场锂精矿需求量的80%。

  02蹩脚矿投项目:史上最惨海外矿投

  2006年,中信泰富以4.15亿美元从Mineralogy公司全资购得西澳Sino-Iron和BalmoralIron两个分别拥有10亿吨磁铁矿开采权的公司,被称作中澳SINO铁矿项目。

  中信泰富的西澳州铁矿石项目作为中国企业迄今为止最大的海外“绿地投资”项目,可谓是“惨不忍睹”。

  这一命运多舛的合资项目不仅投产时间推迟四年,开发成本超出预算五倍,到头来却迎来铁矿石价格暴跌的窘境以及一系列官司不断。

  近日,澳洲法院判中信就中澳铁矿案赔偿约10亿人民币,同时在未来30年,需每年向Mineralogy公司缴付10亿人民币的特许经营费用。中信表示,若无法解决与Mineralogy的法律纠纷,可能中止中澳铁矿石项目营运。

  三、矿业投资策略

  中企在澳矿投存在着众多风险考验,也经历过教训,如何避免中信泰富铁矿“惨案”再次出现,值得所有矿业人深思。然而挑战与机遇并存,在全球范围内进行矿产资源互通有无是大势所趋,以下几点矿投策略仅供参考。

  01前期充分了解调研

  对澳洲的政治、经济、人文、地理以及相关法律法规等必须要了解,避免盲目投资,利益受损,避免中国式的经验与思维方式与外方打交道。

  02舆论公关,多方联姻

  在矿业企业开展海外投资时,在所在国当地应加强宣传所提供的技术服务、资金支持、劳动就业和社会公益等有利因素,强调战略合作、发展共赢的主题,弱化纯粹的资源收购的概念。争取当地政府、媒体和民众的理解与支持。

  同时企业自身还应随时加强与我国国内上下游单位间的沟通与合作,通过"探采选结合"与上下游企业进行"联姻",构建完成产业链,最大程度的降低成本,増强国际竞争力,赢得更广阔的海外市场。

  03对收购企业有效整合

  股权转让的完成只是完成并购的第一阶段,后续的对资产、公司结构和员工的重组整合才是并购的重点难点。

  相较于国内的并购活动,海外并购工作的整合更加复杂和困难。我国企业往往对企业文化、管理方式、社会环境、用人理念等各个方面的巨大差异准备不足,不能较好的应对。

  因整合不完备而最终导致海外并购发生亏损的案例比比皆是,首钢、上汽集团(行情600104,诊股)、联想、TCL等企业都因整合问题而遭遇巨大麻烦。

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